Чистый дисконтированный доход (NPV) и индекс прибыльности (PI)

Онлайн калькулятор вычисляет чистый дисконтированный доход (NPV) и индекс прибыльности (PI)  для инвестиционного проекта с заданными денежными потоками для соответствующих временных периодов.

Основываясь на величине чистого дисконтированного дохода и индекса рентабельности, инвестор может понять, насколько обоснованными являются его первоначальные капиталовложения с учетом запланированного уровня доходности проекта, не дожидаясь его завершения.

NPV и PI часто путают. Однако между этими двумя терминами есть разница:

• Чистый дисконтированный доход — это абсолютный показатель, который рассчитывается как разница между текущей стоимостью денежных потоков, получаемых от инвестирования в какой-либо проект, и суммой инвестиций в данный проект.
  Он дает абсолютное значение прогнозируемой прибыли, а значит, безотносителен к другим величинам.
• Индекс прибыльности — это относительный показатель, который который рассчитывается как отношение суммы дисконтированных денежных потоков к первоначальным инвестициям. Индекс прибыльности позволяет инвесторам сравнить прибыльность двух объектов капиталовложений независимо от суммы денег, вложенных в каждый.
  Индекс прибыльности рассчитывается по формуле: PI = NPV / I, где I – вложения.

Чистый дисконтированный доход

Чистый дисконтированный доход – это разница между исходными инвестициями и возвратными денежными потоками. Простыми словами это доход, который получает инвестор от проекта.

Зачем рассчитывать чистый дисконтированный доход? Любая сумма денег, которая есть у нас в настоящий момент, стоит больше, чем равная ей сумма, которую мы получим в будущем. ЧДД помогает определить временную ценность вложений и целесообразность той или иной инвестиции. Простыми словами, он дает представление о том, сколько завтра будут стоить размещенные сегодня деньги. Отталкиваясь от показателя можно сравнить проекты и выбрать оптимальный.

Вычислить величину чистого дисконтированного дохода можно по формуле:

NPV = – IC + Ʃ CFt/ (1 + r)ᵗ,

где:
NPV — величина чистого дисконтированного дохода (ЧДД);
IC — первоначальные инвестиции: данные берутся в отрицательном значении, так как являются затратами на осуществление проекта, прибыль от которых будет в будущем.
CFt — потоки денежных средств: суммы притоков и оттоков денежных средств в каждом конкретном периоде t (t = 1…n); распределяются с учетом временного фактора. Он изменяется от 1 до п (здесь п – длительность проекта инвестиций).
r — ставка дисконтирования.

В зависимости от значения данного показателя инвестор оценивает привлекательность проекта. В случае, если:
1. NPV > 0, то инвестиционный проект выгоден, инвестор получит прибыль;
2. NPV = 0, то проект не принесет ни прибыли, ни убытка;
3. NPV < 0, проект невыгоден и сулит инвестору убытки.

Индекс прибыльности

Индекс прибыльности — это отношение между чистой приведенной стоимостью будущих денежных потоков и первоначальными инвестициями.

Индекс прибыльности рассчитывается по формуле: 

PI = NPV / I,

где I – вложения.

• Если индекс прибыльности превышает 1,0, он положительный и инвестиции принесут прибыль.
• Если PI меньше 1,0, то он отрицательный, и инвестиции потерпят неудачу.